快捷搜索:

环保行业领会讲述(完好精确版)

  

环保行业领会讲述(完好精确版)

  

环保行业领会讲述(完好精确版)

  

环保行业领会讲述(完好精确版)

  环保行业分析报告(完美详细版)_调查/报告_表格/模板_实用文档。环保行业分析报告(完美详细版) 环保行业分析报告 环保行业分析报告(完美详细版) 目 录 一、环保板块经营业绩回顾 二、“十二五”完成情况与“十三五”政策展望 1、 “十二五”完成情况:空气质

  环保行业分析报告(完美详细版) 环保行业分析报告 环保行业分析报告(完美详细版) 目 录 一、环保板块经营业绩回顾 二、“十二五”完成情况与“十三五”政策展望 1、 “十二五”完成情况:空气质量改善严重滞后目标,VOC 或成下阶段重点 (1)空气质量目标严重滞后,VOCs 大有可为 (2)污泥海水淡进度滞后,垃圾处置、生物质仍有空间 2、“十三五”新目标:生态文明建设、土壤修复、注重经 济手段调节 (1)生态文明建设年内政策频出,写入“十三五”政策目 标 (2)“土十条”将出土壤修复板块受关注 (3)重视经济手段调控,提升环保需求 三、关注环境监测与检测:多重政策受益,轻资产与大数据 值创造价 值 1、受益于 VOCs、排污权交易与环境税等政策 2、轻资产模式有益于最大限度受益于行业高增速 环保行业分析报告(完美详细版) 3、天然数据入口带来价值 4、重点上市公司:理工监测、华测检测 (1)理工监测 (2)华测检测 四、“土十条”将出,关注土壤修复市场 1、土壤污染形势严峻,“土十条”即将出台 2、盈利模式依赖政府,有待积极探索、政策落地 (1)重金属修复目前主要以试点形式展开 (2)修复项目经济效益主要在于土地流转价值 3、国际对照:美国土壤修复市场发展状况 五、关注经济手段调节之碳排放主题投资机会 1、我国具缩减碳排、提高非化石能源占比政策协定约束 2、碳排放主要国际协议基本失效 (1)基于配额的交易 (2)基于项目的交易 环保行业分析报告(完美详细版) 3、展望巴黎气候大会:有望形成下一个具有法律约束力的协 议 4、国际对照:欧盟碳排放体系(EU ETS)现状 5、从试点情况看,我国碳排放交易市场初具规模 6、未来全面推进碳排交易影响行业梳理 (1)纳入温室气体核算行业或增加相关成本 (2)可再生能源等行业因可出售 (3)关注碳排放平台运维、中间商 六、关注在手订单丰富,处于成长期企业 1、华西能源 2、富春环保 环保行业分析报告(完美详细版) 公用事业环保板块 2015 年整体走势居于中游。 在细分板块中, 环 境监测、节能、固废与土壤修复板块涨幅居前,而前三季度,收入 增 速较快的为环境监测、 大气、 固废与土壤修复板块, 增速分别为 31.3%、 27.6% 以及 12.8%。环保行业收入增长主要受益于行业高速 增长,以 及大量并购活动。另外,环保行业整体毛利率、净利率与经 营性现金 流均有提升。 “十二五”任务空气质量严重未达标,污泥、海水淡化、生 物质 领域仍有空间。 我们认为, “十二五”目标严重滞后领域将有望成 为“十 三五”重点,我国雾霾问题严重,“十二五”规划目标为地级以上城 市 空气质量达二级标准以上比例≥80%,而环保部部长陈吉宁表示,达 标比例目前不足 20%, 空气质量改善严重不达标, 预计将成为“十三 五” 重点,我们认为 VOC、生物质领域有望受益。细分领域板块污泥 处置 与海水淡化由于经济效益不明显进度滞后“十二五”目标。 另外, 部分领 域即使在“十二五”目标达成后, 未来仍具提升空间, 这些领域 包括垃圾 处理、生物质等。另外,农村环保市场也存在大量空白。 “十三五”新关 注点,包括生态文明建设、土壤修复、经济手段调 节。生态文明建设 首次写入“十三五”目标,今年来,国家以《生态文明体制改革总体方案》 为基础,配合多项生态文明政策,未来有望从 末端治理转换为源头预 防、过程控制,同时广义环保或“美丽中国” 理念有望再受关注,“土十 条”预计将于明年推出,此外,国家通过排 污权交易、环境税、碳排放 交易多项经济手段调节来改善环境有望落 实。 环境监测、检测行业。“十三五”VOC 将成为重点防治领域,将 为环境 监测增加新指标,同时近零排政策带来设备更新,以及水质监 测广阔 环保行业分析报告(完美详细版) 市场都将使环境监测行业处于上升通道。另外,生态监测、排 污权交 易与环境税都将以准确监测污染物排放数据为基础, 政策受益 明显, 另外,环境监测、检测行业相对轻资产,不易出现资产负债率 过高导 致大额财务费用、资金回收期过长、公司需不断进行非公开发 行,以 EPS 摊薄为代价来享受行业增速。此外,环境监测、检测行 业具天然 数据入口价值,未来通过相关数据建立企业环境征信档案, 用于项目 环保审批,或是建立排污权交易平台获取佣金收入,都将成 为环境监 测企业的盈利看点。 土壤修复与碳排放主题投资机会。我国土壤污染 严重,“土十条” 预计将于明年出台,而相应政策已提出力争在 2020 年 建成全国土壤 环境保护体系,预计相应市场年空间有望超千亿,另外, 我们建议关 注经济手段调节之碳排放主题投资机会,此前习主席 出访美国, 发表相关联合声明表示中国将于 2017 年建立全国性碳排 放交易市场,而巴黎气候大会召开有望形成新的具法律约束协议, 2013 年欧洲碳 交易总额达 528.48 亿美元,考虑到中国目前二氧化碳排放 已超过欧 盟, 我们认为未来全国性碳排放交易市场将可能具较大规模, 主要受 益领域包括可再生能源领域,布局碳排放平台运维、中间商的 上市公 司。 一、环保板块经营业绩回顾 1-3 季度,环保板块净利润总额达到 13.6 亿元,同比增速为 40.3%。 同期,环保板块营业收入为 870.3 亿元,同比增速 10.2%。 业绩增 速主要源于环保行业高速增长, 以及行业内大量并购活动的展 开。 环保行业分析报告(完美详细版) 细分板块中,营业收入增速居前的板块分别为环境监测、大气以 及固 废与土壤修复,同比增速分别为 31.3%、27.6%以及 12.8%。 环境监 测行业仍处于成长期, 而大气板块收入增加则主要受益于 近零排政策 带来具有较领先技术的上市公司业绩增长, 而固废与土壤 修复板块则 仍具有较高景气度。 细分板块中,净利润增速居前的板块分别为水务与水处理、大气 以及 环境监测, 同比增速分别为 51.5%、4

您可能还会对下面的文章感兴趣: