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环保行业阐发

  

环保行业阐发

环保行业阐发

  环保行业分析_环境科学/食品科学_工程科技_专业资料。环保行业 1、 行业概况 1、 行业现状 节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供 物质基础和技术保障的产业,是国家加快培育和发展的7个战略性新兴 产业之一。节能环保产业涉及节能 环保行业 1、 行业概况 1、 行业现状 节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护生态环境提供 物质基础和技术保障的产业,是国家加快培育和发展的7个战略性新兴 产业之一。节能环保产业涉及节能环保技术装备、产品和服务等,产业 链长,关联度大,吸纳就业能力强,对经济增长拉动作用明显。加快发 展节能环保产业,是调整经济结构、转变经济发展方式的内在要求,是 推动节能减排,发展绿色经济和循环经济,建设资源节约型环境友好型 社会,积极应对气候变化,抢占未来竞争制高点的战略选择。据统计, 全球环保产业的市场规模已从1992年的2500亿美元增至去年的6000亿 美元,年均增长率8%,远远超过全球经济增长率,成为各个国家十分 重视的“朝阳产业”。 2、环保行业产业链结构 环保行业产业链主要包括设备提供、工程建设及设施运营3个主要环 节,产业内的企业一般涉及一个或多个环节。生活和企业排污是环保行 业产业链的发起,也是整个产业的服务对象。由于存在生活排污和企业 排污,为了达到国家的排污标准,三废必须在排放前对污染物进行处 理,其中废气处理不存在生活排污层面。设备提供企业位于产业链上 游。。 工程建设属于中游。工程建设包括设计咨询和系统集成等,也是价值链 增值性与盈利水平较高的环节,涉足该领域的公司将享受到高成长。完 全的市场机制可以保证龙头企业获得较高水平的利润率。由于工程建设 对系统集成水平要求较高,国内能够实施工程承包的企业不多,目前外 资在该领域仍具有优势。以污水处理子行业为例,介入中国污水工程市 场比较有名的外资企业有法国威立雅、法国苏伊士、英国泰晤士水务、 德国柏林水务公司等4大巨头。其中,威立雅在中国16个城市投资了18 个水务项目,是目前在中国扩张步伐最快的外资企业。 设施营运位于产业链下游,指专业从事环保设施运营和管理,如污水处 理厂、各种填埋厂、垃圾发电企业等。环保设施运营本质是重资产、稳 定现金流型的业务。其投资回报期相对较长,同时处理费的决定权主要 取决于政府,属于公用事业,若处理费长期稳定,我国大部分市场化环 保设施的投资回收期在15年左右。 3行业特点: 环保产业具有环境公益性、经济活动性、社会规模性、专门技术性、新 兴性等特点,分为污染防治产业与资源产业、专门环保产业与共生环保 产业。环保产业的边际利润率低于其他产业,甚至于无利润或者亏损。 国家对其鼓励和扶持是绝对必要的。对环保产业给予行政保护并保证环 保企业获取利润,应成为国家促进环保产业化政策的重要和核心内容。 4、国家政策: 节能环保行业已被列为七大战略性新兴产业之首。规划将把高效节能环 保技术和装备、高效节能环保产品、节能环保服务产业、先进环保技术 和装备、环保产品与环保服务六大领域列为重点支持对象,在财政、税 收、金融等方面提供政策支持。 2、 问题 我国节能环保产业虽然有了较快发展,但总体上看,发展水平还比较 低,与需求相比还有较大差距。主要存在以下问题: 一是创新能力不强。以企业为主体的节能环保技术创新体系不完 善,产学研结合不够紧密,技术开发投入不足。一些核心技术尚未完全 掌握,部分关键设备仍需要进口,一些已能自主生产的节能环保设备性 能和效率有待提高。 二是结构不合理。企业规模普遍偏小,产业集中度低,龙头骨干企 业带动作用有待进一步提高。节能环保设备成套化、系列化、标准化水 平低,产品技术含量和附加值不高,国际品牌产品少。 三是市场不规范。地方保护、行业垄断、低价低质恶性竞争现象严 重;污染治理设施重建设、轻管理,运行效率低;市场监管不到位,一 些国家明令淘汰的高耗能、高污染设备仍在使用。 四是政策机制不完善。节能环保法规和标准体系不健全,资源性产 品价格改革和环保收费政策尚未到位,财税和金融政策有待进一步完 善,企业融资困难,生产者责任延伸制尚未建立。 五是服务体系不健全。合同能源管理、环保基础设施和火电厂烟气 脱硫特许经营等市场化服务模式有待完善;再生资源和垃圾分类回收体 系不健全;节能环保产业公共服务平台尚待建立和完善。 三、发展趋势: 从宏观上看,中国环保产业发展还有广阔空间。按照国外发达国家的经 验,环保产业一般会维持10年-20年的高速增长期,产值增长率一般维 持在GNP增长率的2倍-4倍,因此,预计我国未来环保行业增速将维持 在20%以上;目前我国环保产业产值和从业人员素质都与发达国家有较 大差距:发达国家环保产值占GNP的比例保守估计大于2.5%,我国十 二五末环保产业占GDP的比重有望达到2%。国外环保行业快速发展驱 动因素我国目前均已具备:政策、政府和企业的环保需求、经验水平、 公众环境意识。 二、选股 (一)初选,3个指标 1、企业的经营能力:净资产增长率,剔除掉净资产增长率为负的3只 个股。 2、企业的偿债能力:资产负债率,剔除掉资产负债率超过55的4只个 股。 3、企业的股价的安全性:市净率,剔除掉市净率小于2的1只个股。 最近进入初选股票池的有10个股,分别是 东江环保 迪森股份 碧水源 铁汉生态 中原环保 万邦达 国电清新 兴蓉投资 维尔利 中电环保 (二)复选 1、企业龙头及市场占有率: 东江环保:经过多年的高速发展,目前已经成为我国废物处理行业的领 先企业,拥有最为齐全的废物处理经营资质和业内少有的“一站式”环 保解决方案能力。在过去九年中实现超过20倍的高增长。 迪森股份:迪森属于行业领先企业,技术水平处于国内领先地位。 碧水源:是目前国内城市污水处理领域MBR 技术实力与综合经营实力 最强的企业之一,在大型MBR项目建设方面已跻身国际先进企业行列。 铁汉生态:,公司目前业务覆盖生态修复和园林绿化,是国内极少能够在 两个领域并重发展的区域龙头 维尔利:目前,公司渗滤液处理总规模和承接大中型项目的数量均为国 内第一,其中,公司承接的渗滤液处理规模在500吨/日以上的大中型项目 有八个,市场占有率第一,竞争优势明显。 中电环保:公司系江苏省节能减排科技创新示范企业、南京市知识产权 示范企业。在火电、核电行业,公司是国内市场上最具竞争力的水处理 公司之一。 2、资源优势: 迪森股份:公司所用生物质燃料的原料主要是林业三剩物和农业废弃 物,我国生物质资源总量虽然非常丰富,但分布较为分散。在家具和木材 加工厂聚集地区,公司设立分公司采购林业加工剩余物;在林业资源丰富 地区,公司与当地政府签署战略合作协议或者与具备资源条件的供应商 签订长期供应合同,并在一定半径内设立原材料收集站和加工站,收集林 业三剩物,以保障原料供应。 铁汉生态::公司通过实施广东梅县大坪镇苗圃基地建设将为公司不断 增长的生态环境建设工程提供原材料支持。同时,苗圃基地的建设可为 公司提供研发基地,尤其是针对生态修复领域的新苗木的培育和研发。 3、研发队伍及技术优势 东江环保:研发团队自成立以来已开展研究122项,其中重大项目15项, 具有战略发展前景的储备项目9项,有95项技术已被应用于产业化生产。 公司取得10项发明专利、8项实用新型专利、2项发明专利独占许可及 15项专有技术。 迪森股份:基于自主创新,公司在原料收集、加工生产、仓储物流、运 营管理等各个方面均有较高的技术水平,系统集成优势明显。 碧水源:公司拥有发明专利4项,实用新型专利4项,已申报受理的发明与 实用新型专利23项,专有技术66项。 铁汉生态:公司在生态植物驯化、培育、基因改良方面,生物肥料技术 方面,施工技术方面等取得了一系列处于国内领先水平的科研成果,已全 面掌握生态修复工程的相关技术,并将其具体应用于南沙采石场生态修 复工程、深圳南坪快速路工程、海南三亚大隆水库边坡水土保持工程等 工程项目中。截至2011年12月31日,共取得国家专利14项,在申请专利9 项。 万邦达:公司的比较优势主要体现在商业模式、运营经验及高技术壁垒 等层面;其中“EPC+C”等全方面一体化解决方案的服务模式,有效改善 并提升了公司持续获得赢利增长点的业务特点;专业水样数据库、水质 检测能力及产学研结合的研发能力都铸就了公司高技术壁垒。 维尔利:公司目前拥有10项专利,2项专利申请获受理,1项独占使用的发 明专利 中电环保:截止2011年末,公司承担国家和省市科技项目20余项,拥有发 明、实用新型等专利30项,研发的18项水处理应用技术分别被江苏省科 学技术厅、南京市科学技术委员会认定为省市级高新技术产品, 4、品牌及价格优势: 碧水源:凭借先进技术和优质服务,公司在国内城市污水处理领域成功 地承做了许多有重要行业影响力的MBR项目,包括规模较大或最大的 MBR工程、举世瞩目的奥运配套工程以及新农村建设示范工程等系列 项目,树立了良好的品牌和形象。 碧水源:公司现有的主要竞争对手为GE、Siemens等几家国外先进企 业。在与其竞争过程中,本公司所以能够不断扩大市场份额,除了保持技 术上的先进性以外,还在于提供具有较强竞争力的价格,以较优的性价比 占领市场。公司具有价格优势的原因是,公司拥有的专有技术,注重本地 化需求,优化配置了MBR系统中的工艺参数与设备,降低了系统设备成本; 同时公司生产本土化,生产与管理成本相对较低。 特汉生态:2010年“铁汉”注册商标被广东省工商行政管理局评定为 广东省著名商标、公司“铁汉”自主品牌被评为2009-2010连续两年广 东省优秀自主品牌,公司被评为2010年度广东省优秀企业、2009-2010 年度广东省二十强优秀园林企业、2009-2010连续两年广东省诚信示范 企业、2010年度深圳市劳动关系和谐企业、2010年度广东省劳动用工 守法优秀企业、2011年度广东省雇主责任示范企业,并于2011年被认定 为深圳市重点文化企业等。 维尔利:公司自成立以来一直致力于垃圾渗滤液处理业务,已先后承接 38个渗滤液处理项目,在总处理规模和大中型渗滤液处理项目(渗滤液处 理量500吨/日以上)数量上取得了“双第一”的业绩,其中处理规模超过 500吨/日的渗滤液处理项目8个,这些项目特别是具有示范效应的大中型 渗滤液处理项目的成功实施,使得公司在行业内积累了良好的品牌形象 和市场口碑,为公司持续承接新项目和开拓运营服务业务奠定了良好基 础。 5、高端客户优势: 中电环保:公司主要客户包括国内五大发电集团、华润电力、中核总、 中广核、中石化、中石油、从织制小作坊到环球化工巨头 韩邦SK振兴之途深神华集团、宝钢等众多行业龙头企业。 6、成本优势 国电清新:由于旋汇耦合脱硫装置技术是公司自主研发的,节省了技术 使用费和专家服务费,设备采购不受限于技术提供方,使得公司有效地降 低了成本。公司的干法建造业务在独家引进的德国CSCR技术的基础上, 结合了我国燃煤电厂烟气脱硫实际情况,进行了吸收、改进和创新,有效 地降低了建造和运行维护成本。 7、兼并重组及市场开拓能力 东江环保:公司拟分别以募集资金15366.95万元、8032.45万元对项目 实施主体公司全资子公司清远市东江环保技术有限公司、深圳市东江环 保再生能源有限公司增资,全部作为注册资本。 碧水源:自上市之后,公司一直积极开拓市场,在巩固北京、云南、无锡 等已有地区的同时,公司还通过与省会城市、或直辖市地方政府合作,建 立合资公司,作为地方政府的融资平台,从而一次性锁定当地市场,持续开 拓其他外埠市场。 铁汉生态:公司是少数已经开始在全国范围内开拓业务的公司之一,目 前在全国范围内共开设有10家分公司,并拟在梅县等地建立苗圃基地,已 经初步形成立足华南辐射全国的业务态势。 兴蓉投资:未来公司将参与异地污水处理或供水项目,开拓其他区域的 水务市场,收购兰州七里河安宁污水处理厂标志着公司外延扩张的开 始。 中电环保:2011年7月,公司出资1020万元收购江苏联丰环保51%的股 权。此次收购江苏联丰体现了公司布局市政污水处理的战略思路。在公 司保持工业水处理业务的同时,实施横向一体化可以在一定程度上增强 公司盈利和抗风险能力。 8、业务多元化: 万邦达:公司是行业内唯一一家为煤化工、石油化工、电力等下游行业 大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期专业服务的公司。公 司既能多专业、全面性的工程建设服务,又能弹性的提供个别阶段和个 别专业的技术服务,如托管运营。 9、符合国家发展的产业政策 迪森股份:公司主营业务是利用生物质燃料等新型清洁能源,为客户提 供热能服务。生物质能属于新能源和可再生能源,也是一种清洁能源,是 《产业结构调整指导目录(2011年本)》中鼓励类行业,也是国家大力扶 持的行业,大力发展生物质能源将有效降低对石油、天然气和煤炭等传 统能源的依赖。近年来,我国先后出台多部法律法规和产业政策以促进 生物质能源行业的快速发展。

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